emc易倍2018年，专注做奢侈品电商生意的Farfetch（发发奇）登陆纽交所，上市当天，发发奇收盘价为28.45美元/股。而后两年间，它在资本市场的表现一直不温不火，以至于让人们不惑的是，一个做奢侈品电商平台的生意模式有什么过人之处。

　　自2007年成立以来，往后8年内，发发奇获得不少于6轮融资，筹集资金超过3亿美元。据悉，2016年5月F轮融资完成后，发发奇估值达到15亿美元。

　　随着其自身品牌客户的开发，国内资本也争相涌入。2016年七匹狼对其注资3000万美元，2017年，京东送了3.97亿美元给发发奇，2020年，通过可转换公司债券的方式，腾讯又为其注资1.25亿美元。

　　2020年，就连阿里也给发发奇送来了钞票。叠加疫情之初，奢侈品消费有短暂转移线上的趋势，发发奇的股价在2021年站上其“人生巅峰”，一度达到73.9美元/股，市值一度接近250亿美元。

　　如今，随着发发奇自身战略的转变、奢侈品供货渠道收缩等因素影响，发发奇的股价跌得只剩1块多美元。

　　全球疫情进入常态化之后，原本以为经济的恢复会比预期要好。可事实证明，周期更替、国际关系、美联储收紧银根等因素交织在一起，让经济的不确定性又增加了几个维度。

　　整个消费大环境来看，根据尼尔森IQ发布的《2023年中期全球消费者展望》，全球消费者仍受到生活成本增高的影响，但通过理性消费和储蓄策略，消费者压力得到一些缓解。 消费品 通货膨胀持续上升，但增幅减缓。 同时，消费 者支 出增加，但购买的数量减少。

　　该报告显示，78%的受访者表示emc易倍，由于生活成本的增加，他们的生活变得更困难。此外，由于过去两年商品价格大幅上涨，全球消费者购买同样产品的支出比2021年增加了18%，进一步削弱了他们的消费能力。精打细算过日子是全球人民的主旋律。

　　零售场景上，拼多多、TEMU、Shein等主打低价的电商平台风靡海内外市场。一些注重性价比的品牌大放异彩，成了时代的宠儿。

　　就连人群定位苛刻的奢侈品品牌集团业绩也与业绩出现出入。以LVMH集团的第三季度财报来看，截至9月30日的三个月内，LVMH销售额同比增长1%至199.6亿欧元，有机收入同比增长9%，低于分析师们11.2%的增速预期，与今年前两个季度17%的同比增速相比，亦明显放缓。

　　近日，据外媒报道，发发奇称不会发布2023财年第三季度财报，同时也在寻求私有化emc易倍。

　　做平台集合模式的电商平台不少，但做奢侈品电商平台的并不多。即使淘宝、京东这样的大平台，也不会把拉新、促活等重要任务完全寄托到奢侈品的身上。

　　奢侈品对于自身用户的画像定位非常清晰。目的就是为了保持自己的高端品牌属性。

　　前段时间，网上流传LVMH集团大中华区高管的电话会议纪要一度震惊市场，年收入300万以下的，基本不是他们的目标客户。

　　根据西南财经大学有一份调查报告，在中国，年收入超过100万的，大约有70万人。虽然不同机构的统计口径不同，但基本都能指向一个结果：富裕人群终究是少数。

　　除了富裕人群的数量狭窄以外，财大气粗的奢侈品品牌也有着很好的议价权。为了保持自己的高端形象，他们在渠道、供货方式等都有自己明确的规划。

　　成立之初，发发奇旨在将品牌、买手与时尚爱好者紧密连接起来，包含品牌直供，买手店，高端百货的优质货源。

　　角色上面，发发奇坚持它数字解决方案提供商的定位，其只想做为一个不囤货的中介，自己不囤货、不自建物流、不决定价格等的垂直电商，这点跟唯品会的模式如出一辙。

　　据悉，2017年收购英国奢侈品电商平台Farfetch少量股份后，Chanel成了其“未来商店”的支持者。发发奇创始人José Neves此前还在电话会上披露，称公司为英国老牌Harrods百货提供电商解决方案。

　　根据此前发发奇的描述，公司与全球多个国家的550家买手店、200多个国际品牌与2000多设计师品牌的产品，都曾入驻该平台。

　　很多想做奢侈品生意的电商没做成的生意，被发发奇做成了emc易倍。2019年对于发发奇来说，是具备里程碑意义的一年。

　　其创始人José Neves表示，发发奇的数字平台增长速度几乎是在线奢侈品行业的两倍，随着逐步迈向盈利，调整后的息税折旧摊销前利润率也大幅提高。 与此同时，公司上有500多个直接品牌合作伙伴，FarfetchPlatform Solutions有20多个企业客户，公司已成为奢侈品牌的首选数字合作伙伴 。

　　在此后的几年里，受疫情影响，奢侈品消费转战线上，发发奇的业绩又经历了两年左右的高光时刻。

　　发发奇首席财务官Elliot Jordan表示，2021年是“具有里程碑意义的一年”，发发奇税后利润达到14.71亿美元，相比上一年的亏损33亿美元，首次实现全年盈利。

　　受短期外界事件助力的佳境并未持续太久，消费降级的大趋势，以及公司自身经营战略的转变是导致其业绩失足的“罪魁祸首”。

　　早在2018年进行IPO时，发发奇就确定了四个关键任务，第一是扩大消费者基础，第二，增加产品供应，第三，投资新技术和创新，第四，建立自己的品牌。

　　在前几项任务完成的还不错的情况下，发发奇开始投资自己的品牌，这也被外界当作是奢侈品电商里最具有差异性的。

　　前文提及，奢侈品本身的议价权很高，这就导致想做奢侈品的代卖商其实并不容易。此前，另一个奢侈品电商平台寺库陷入破产疑云。如今，放眼全球，就奢侈品而言，随着整个消费理念的转变，二手奢侈品平台的融资比一手平台要多很多。

　　还有一个显而易见的问题，如果我想买Chanel的包包，为什么不直接去店里，而是要上发发奇的官网，除非有折扣，问题的症结就在于，奢侈品品牌也不会允许。目前在发发奇官网，打折的也都是一些另类奢侈品品牌。 电商平台的进货渠道真假也是一个值得商榷的问题。

　　发发奇披露的2023财年第二季度财务数据显示，公司GMV仅同比增长1.2%，剔除汇率影响后同比增长0.8%；由于品牌平台收入的大幅减少，销售收入同比下降1.3%至5.721亿美元。

　　国际评级机构标准普尔及惠誉国际相继降低了对发发奇的信用评级。早在此前，投资评级机构UBS瑞银宣布将发发奇的投资评级从“买入”下调至“观望”，该机构多名分析师认为，如果经济衰退真的发生，发发奇对公司的预期可能过于乐观。

　　一直以来，奢侈品生意不好做，需要时间、渠道、价值观等多层次精神文明的建设。倒卖奢侈品品牌的生意更不好做。除非你给我更好的服务、更优惠的价格。